現代化産(chǎn)業體(tǐ)系是現代化國(guó)家的物(wù)質(zhì)技(jì )術基礎。新(xīn)一輪國(guó)企改革深化提升行動明确提出，要推動國(guó)有(yǒu)企業在建設現代化産(chǎn)業體(tǐ)系，構建新(xīn)發展格局中(zhōng)切實發揮科(kē)技(jì )創新(xīn)、産(chǎn)業控制、安(ān)全支撐作(zuò)用(yòng)。作(zuò)為(wèi)國(guó)有(yǒu)資本運營公(gōng)司，中(zhōng)國(guó)國(guó)新(xīn)積極發揮功能(néng)作(zuò)用(yòng)，助力國(guó)有(yǒu)企業推進關鍵核心技(jì )術攻關、持續深化改革，打造現代産(chǎn)業鏈龍頭企業，在促進新(xīn)質(zhì)生産(chǎn)力發展中(zhōng)邁出堅實步伐。

發揮基金投資引領作(zuò)用(yòng)  助力現代化産(chǎn)業體(tǐ)系建設

基金投資是中(zhōng)國(guó)國(guó)新(xīn)瞄準關鍵核心技(jì )術“卡脖子”環節，助力央企原創性引領性科(kē)技(jì )攻關的核心功能(néng)之一。中(zhōng)國(guó)國(guó)新(xīn)基金管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司（以下簡稱國(guó)新(xīn)基金）堅持以落實國(guó)家戰略為(wèi)導向，以服務(wù)央企為(wèi)本位，聚焦支持科(kē)技(jì )創新(xīn)、優化布局、深化改革進行投資布局、打造生态圈，堅持當好長(cháng)期資本、耐心資本、戰略資本，積極助力産(chǎn)業企業有(yǒu)效發揮科(kē)技(jì )創新(xīn)、産(chǎn)業控制、安(ān)全支撐作(zuò)用(yòng)。

2020年12月，國(guó)新(xīn)基金旗下國(guó)改雙百基金作(zuò)為(wèi)戰略投資方增資入股中(zhōng)核二三公(gōng)司，該公(gōng)司是中(zhōng)國(guó)規模最大的核工(gōng)程綜合安(ān)裝(zhuāng)企業，于2018年入選國(guó)務(wù)院國(guó)資委首批“雙百企業”名(míng)錄。中(zhōng)核二三公(gōng)司黨委書記、董事長(cháng)李啓彬回憶道：“國(guó)新(xīn)基金投資經驗豐富，掌握較多(duō)社會資源，為(wèi)中(zhōng)核二三公(gōng)司市場開發發揮了積極作(zuò)用(yòng)。同時，國(guó)新(xīn)基金了解掌握能(néng)源發展、‘雙碳’目标、低碳轉型等行業政策信息，對我們核電(diàn)業務(wù)長(cháng)期發展、新(xīn)能(néng)源業務(wù)轉型升級等提供了良好建議。”

中(zhōng)核二三公(gōng)司防城港核電(diàn)項目

國(guó)新(xīn)基金以落實國(guó)家創新(xīn)驅動戰略、支持科(kē)技(jì )創新(xīn)和産(chǎn)業升級為(wèi)使命，旗下國(guó)風投基金于2019年投資芯片測試設備研發企業華峰測控。華峰測控總經理(lǐ)蔡琳表示，“印象最深刻的其實是國(guó)新(xīn)基金對于實體(tǐ)企業的理(lǐ)解。我們也接觸了很(hěn)多(duō)投資公(gōng)司，很(hěn)多(duō)基金不願意投設備行業，但在溝通過程中(zhōng)發現，國(guó)新(xīn)基金不僅對實體(tǐ)經濟很(hěn)理(lǐ)解，而且對設備、行業特點也相當了解，所以從這一點上，我們和國(guó)新(xīn)基金的溝通幾乎是無障礙。”在國(guó)家對半導體(tǐ)相關行業的政策扶持、華峰測控多(duō)年在設備國(guó)産(chǎn)化領域的耕耘，以及無障礙溝通的“伯樂”等有(yǒu)利因素支持下，華峰測控在2020年2月成功登陸科(kē)創闆。

國(guó)改雙百基金投資的中(zhōng)鋼洛耐，是中(zhōng)國(guó)耐火材料工(gōng)業的搖籃，現已成為(wèi)中(zhōng)國(guó)最大、品種最全的國(guó)有(yǒu)耐火材料生産(chǎn)廠家之一。國(guó)改雙百基金作(zuò)為(wèi)領投方，經過全面評估，率先做出投資決策，有(yǒu)力促使民(mín)營資本等其他(tā)投資者下定投資決心，最終成功引入5家戰略投資者共9.5億元資金。同時，支持中(zhōng)鋼洛耐同步實施綜合性改革，量身定制員工(gōng)持股方案，協助中(zhōng)鋼洛耐完成各項問題整改。2022年6月，中(zhōng)鋼洛耐順利實現科(kē)創闆上市。

國(guó)改雙百基金所投中(zhōng)鋼洛耐在科(kē)創闆上市

構建“集中(zhōng)投資”模式  打造現代産(chǎn)業鏈龍頭企業

作(zuò)為(wèi)中(zhōng)國(guó)國(guó)新(xīn)股權運作(zuò)闆塊，國(guó)新(xīn)投資有(yǒu)限公(gōng)司（以下簡稱國(guó)新(xīn)投資）始終把服務(wù)國(guó)家戰略、支持央企科(kē)技(jì )創新(xīn)作(zuò)為(wèi)核心使命，大力布局戰略性新(xīn)興産(chǎn)業和國(guó)家戰略安(ān)全關鍵領域。不同于市場機構以管理(lǐ)規模為(wèi)考核指揮棒，股權運作(zuò)面臨多(duō)重“目标約束”：既要發揮好服務(wù)國(guó)家戰略的功能(néng)作(zuò)用(yòng)，也要實現國(guó)有(yǒu)資本的保值增值目标。

之前，國(guó)新(xīn)投資主要采用(yòng)市場上通用(yòng)的組合投資方式，單一組合的規模小(xiǎo)，投資分(fēn)散，對單一央企上市公(gōng)司的投資金額較少，在支持央企科(kē)技(jì )創新(xīn)上能(néng)夠發揮的作(zuò)用(yòng)有(yǒu)限，且與市場波動關聯度高，在市場單邊下行的環境下完成任務(wù)要求面臨巨大挑戰。同時，由于持股比例較低，對推進積極股東模式作(zuò)用(yòng)有(yǒu)限。

針對以上問題，國(guó)新(xīn)投資從股權運作(zuò)的任務(wù)要求和業務(wù)特點出發，創造性地構建了以“大規模、高比例、長(cháng)期限”為(wèi)主要特征的“集中(zhōng)投資”模式，切實增強服務(wù)國(guó)家戰略和央企科(kē)技(jì )創新(xīn)、助力央企上市公(gōng)司高質(zhì)量發展的能(néng)力。通過聚焦戰略性新(xīn)興産(chǎn)業、未來産(chǎn)業和國(guó)家安(ān)全産(chǎn)業的央企“硬核”資産(chǎn)，投資方向更加集中(zhōng)；通過委派董事深度參與公(gōng)司治理(lǐ)、提供長(cháng)期資本和市場資源導入等方式，深入開展更加積極、主動且負責任的投資賦能(néng)，服務(wù)央企更加深化。

國(guó)産(chǎn)EDA實現突圍的龍頭企業——華大九天

華大九天項目是國(guó)新(xīn)投資以集中(zhōng)投資方式支持戰略性新(xīn)興産(chǎn)業發展、助力國(guó)内集成電(diàn)路産(chǎn)業鏈提升自主可(kě)控水平的一個典型案例。“在項目立項階段，我們面臨着企業估值較高等壓力。彼時，華大九天處于高研發投入狀态，正在快速補齊産(chǎn)品短闆追趕海外龍頭，表觀盈利水平還不高。”國(guó)新(xīn)投資華大九天項目負責人指出，“但股權運作(zuò)平台的特殊性質(zhì)決定了我們既要算經濟賬、更要算政治賬，既要看當前财務(wù)與估值指标，更要看産(chǎn)業環節戰略價值及公(gōng)司長(cháng)期成長(cháng)價值。”國(guó)新(xīn)投資研判認為(wèi)，EDA是國(guó)内集成電(diàn)路産(chǎn)業鏈關鍵技(jì )術“卡脖子”的最核心環節之一，華大九天是國(guó)産(chǎn)EDA突圍替代的主力軍，其平台化價值極為(wèi)突出、安(ān)全支撐作(zuò)用(yòng)極為(wèi)關鍵。最終，該項目順利完成投資。

“集中(zhōng)投資是一個陪伴的故事。”國(guó)新(xīn)投資華大九天項目負責人說，“不僅要管‘生’，還要好好‘養育陪伴’，我們希望陪伴他(tā)更好地成長(cháng)，向更為(wèi)全面的EDA産(chǎn)品布局發展，實現集成電(diàn)路設計和制造領域的EDA工(gōng)具(jù)全流程覆蓋，打造成為(wèi)全球EDA行業的領導者。

升級國(guó)有(yǒu)資本運營服務(wù)  支持國(guó)資央企改革發展

為(wèi)充分(fēn)發揮直接投資作(zuò)為(wèi)國(guó)有(yǒu)資本運營公(gōng)司特有(yǒu)資源禀賦的潛在效能(néng)，2022年，中(zhōng)國(guó)國(guó)新(xīn)設立直接投資闆塊，以國(guó)新(xīn)發展投資管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司（以下簡稱國(guó)新(xīn)發展）作(zuò)為(wèi)直投闆塊平台公(gōng)司，通過參與中(zhōng)央企業戰略性重組、專業化整合、股權多(duō)元化改革、混合所有(yǒu)制改革等服務(wù)國(guó)資央企改革發展。

成立兩年來，國(guó)新(xīn)發展持續探索助力中(zhōng)國(guó)國(guó)新(xīn)發揮國(guó)有(yǒu)資本運營功能(néng)作(zuò)用(yòng)的有(yǒu)效路徑，但具(jù)體(tǐ)到如何通過自身運營能(néng)力的提升，助力國(guó)資央企加強科(kē)技(jì )創新(xīn)、打造現代産(chǎn)業鏈龍頭企業等方面，仍面臨着不足和挑戰。

為(wèi)更好助力國(guó)資央企打造現代産(chǎn)業鏈龍頭企業，在以國(guó)有(yǒu)資本運營服務(wù)切實解決央企改革發展需求的同時，國(guó)新(xīn)發展堅持以戰略性新(xīn)興産(chǎn)業為(wèi)導向，聚焦生物(wù)醫(yī)藥、新(xīn)能(néng)源、節能(néng)環保等行業，儲備和布局優質(zhì)“壓艙石”項目，積極參與持股央企公(gōng)司治理(lǐ)，大力推動協同合作(zuò)賦能(néng)，為(wèi)國(guó)資央企改革發展提供專業、高效、長(cháng)期、可(kě)靠的國(guó)有(yǒu)資本運營服務(wù)。

2022年底，中(zhōng)國(guó)節能(néng)集團下屬上市公(gōng)司節能(néng)鐵漢計劃完成3億元定增，為(wèi)其繼續深耕環保業務(wù)募集權益資金。國(guó)新(xīn)發展代表中(zhōng)國(guó)國(guó)新(xīn)應邀參與節能(néng)鐵漢定增項目，業務(wù)團隊根據項目核心需求，為(wèi)節能(néng)鐵漢提供了專業化、可(kě)落地的解決方案，在發行過程中(zhōng)發揮了關鍵的價格托底作(zuò)用(yòng)，成功引導社會資本投資參與，助力其全額完成定增。

國(guó)新(xīn)發展參與投資的節能(néng)環境項目示範廠區(qū)

2023年中(zhōng)旬，中(zhōng)國(guó)節能(néng)集團再次邀請國(guó)新(xīn)發展助力其下屬上市公(gōng)司節能(néng)環境完成30億元定增，支持其打造央企第一、A股最大的垃圾焚燒發電(diàn)企業。業務(wù)團隊深入研究謀劃，多(duō)次赴節能(néng)環境項目現場調研，研究了解垃圾焚燒行業，圍繞節能(néng)環境業務(wù)與行業建立全維度價值評估體(tǐ)系。同時，協同中(zhōng)國(guó)國(guó)新(xīn)内部資源，聯合國(guó)新(xīn)融彙債轉股基金共同參與投資。最終，國(guó)新(xīn)發展聯合國(guó)新(xīn)融彙基金聯合領投21億元，助力節能(néng)環境全額完成本次定增。目前，國(guó)新(xīn)發展已向節能(néng)環境委派董事，繼續為(wèi)其提供國(guó)有(yǒu)資本運營公(gōng)司專業服務(wù)，進一步支持其健全完善市場化、多(duō)元化的公(gōng)司治理(lǐ)體(tǐ)系，持之以恒支持中(zhōng)國(guó)節能(néng)集團打造節能(néng)環保領域的現代産(chǎn)業鏈龍頭企業。

盤活“存量”帶動“增量”  讓産(chǎn)業“活”起來

為(wèi)積極響應國(guó)家關于盤活存量資産(chǎn)、擴大有(yǒu)效投資和“碳達峰”“碳中(zhōng)和”政策号召，深化能(néng)源類中(zhōng)央企業改革，2022年，中(zhōng)國(guó)國(guó)新(xīn)旗下資産(chǎn)管理(lǐ)平台即中(zhōng)國(guó)國(guó)新(xīn)資産(chǎn)管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司（以下簡稱國(guó)新(xīn)資産(chǎn)），聯合華能(néng)能(néng)交、中(zhōng)國(guó)東方、中(zhōng)國(guó)信達共同參與中(zhōng)國(guó)華能(néng)存量火電(diàn)廠盤活項目，通過存量資産(chǎn)盤活助力中(zhōng)國(guó)華能(néng)打造現代産(chǎn)業鏈鏈長(cháng)。

該項目關停盤活的存量火電(diàn)廠即華能(néng)南京電(diàn)廠，成立于1994年，其發電(diàn)能(néng)源結構等已不符合“雙碳”發展目标，是列入中(zhōng)國(guó)華能(néng)第一批重點土地利用(yòng)項目情況及規劃方案的土地盤活重點項目。為(wèi)有(yǒu)序關停華能(néng)南京電(diàn)廠，實現電(diàn)廠存量土地價值最大化，國(guó)新(xīn)資産(chǎn)充分(fēn)利用(yòng)政策端差異化優勢，深入研析華能(néng)南京電(diàn)廠關停面臨的問題，反複論證“土地置換+産(chǎn)業導入綜合開發”路徑在華能(néng)南京電(diàn)廠存量土地盤活中(zhōng)的必要性及可(kě)行性，最終推動項目通過土地置換及産(chǎn)業導入綜合開發的方式，實現落後電(diàn)廠的騰退關停和存量土地的盤活利用(yòng)。

中(zhōng)國(guó)華能(néng)存量火電(diàn)廠資産(chǎn)盤活項目新(xīn)建“中(zhōng)國(guó)能(néng)谷”産(chǎn)業園區(qū)效果圖

在南京市政府的政策支持和各方的協調配合下，國(guó)新(xīn)資産(chǎn)聯合華能(néng)能(néng)交、中(zhōng)國(guó)東方、中(zhōng)國(guó)信達等共同設立有(yǒu)限合夥企業，投資建設“中(zhōng)國(guó)能(néng)谷”長(cháng)三角一體(tǐ)協同的能(néng)源創新(xīn)産(chǎn)業集群，實現置換土地的盤活升級。2022年8月，項目首筆(bǐ)投放順利落地，目前正穩步推動産(chǎn)業園區(qū)建設運營。

以全面深化改革促進新(xīn)質(zhì)生産(chǎn)力發展

2023年中(zhōng)央經濟工(gōng)作(zuò)會議強調，“以科(kē)技(jì )創新(xīn)推動産(chǎn)業創新(xīn)，特别是以颠覆性技(jì )術和前沿技(jì )術催生新(xīn)産(chǎn)業、新(xīn)模式、新(xīn)動能(néng)，發展新(xīn)質(zhì)生産(chǎn)力。”中(zhōng)國(guó)國(guó)新(xīn)所屬各業務(wù)闆塊積極發揮功能(néng)作(zuò)用(yòng)，支持産(chǎn)業央企科(kē)技(jì )創新(xīn)，打造現代産(chǎn)業鏈龍頭企業。

國(guó)新(xīn)基金聚焦戰略性新(xīn)興産(chǎn)業和未來産(chǎn)業，深入挖掘産(chǎn)業關鍵技(jì )術、前沿引領技(jì )術和應用(yòng)基礎項目，培育新(xīn)技(jì )術新(xīn)産(chǎn)業新(xīn)業态，助力央企加快布局戰略性新(xīn)興産(chǎn)業和未來産(chǎn)業、更好發揮突破帶動作(zuò)用(yòng)。截至2024年3月底，國(guó)新(xīn)基金累計投資項目266個，金額超1150億元，其中(zhōng)，累計投資戰略性新(xīn)興産(chǎn)業項目244個、金額超900億元，占總投資金額的近80%，實現9個子領域全覆蓋；累計投資現代産(chǎn)業鏈鏈長(cháng)項目34個、金額近80億元，涉及汽車(chē)、裝(zhuāng)備制造、軌道交通等14個産(chǎn)業鏈，助力打造現代産(chǎn)業集群。

國(guó)新(xīn)投資以“集中(zhōng)投資”作(zuò)為(wèi)“關鍵一招”，全面升級股權運作(zuò)模式，取得良好改革成效。在集成電(diàn)路、工(gōng)業母機和人工(gōng)智能(néng)等核心領域，集中(zhōng)投資了一批具(jù)有(yǒu)産(chǎn)業帶動力、創新(xīn)引領力、市場主導力的核心央企上市公(gōng)司，大比例提升戰新(xīn)産(chǎn)業布局，實現戰新(xīn)産(chǎn)業全覆蓋。同時，通過集中(zhōng)投資更好發揮資本市場“穩定器”“壓艙石”和“風向标”作(zuò)用(yòng)，目前國(guó)新(xīn)投資已成為(wèi)近40家央企上市公(gōng)司的前十大顯名(míng)股東，在維護上市公(gōng)司股價穩定、平抑股價波動等方面發揮了積極作(zuò)用(yòng)。

國(guó)新(xīn)發展以服務(wù)國(guó)資央企改革發展為(wèi)抓手，深入落實國(guó)企改革深化提升行動，截至2024年3月底，闆塊管理(lǐ)股權共38項，累計出資超1300億元，賬面價值超2200億元，有(yǒu)力支持國(guó)藥集團等26家央企集團打造現代産(chǎn)業鏈龍頭企業。同時，推動全系統實現股權投資、資信評級、ESG咨詢、證券業務(wù)等多(duō)領域務(wù)實協同合作(zuò)433項，持續提升國(guó)有(yǒu)資本運營公(gōng)司支持國(guó)資央企打造現代産(chǎn)業鏈龍頭企業的綜合性服務(wù)能(néng)力。

國(guó)新(xīn)資産(chǎn)積極服務(wù)國(guó)家重大發展戰略，助力中(zhōng)央企業轉型升級，在支持地方綠色低碳發展、推動央地深化合作(zuò)等方面擔當作(zuò)為(wèi)。所參與的中(zhōng)國(guó)華能(néng)存量火電(diàn)廠盤活項目，有(yǒu)效解決中(zhōng)國(guó)華能(néng)存量火電(diàn)廠曆史遺留問題，同時推動長(cháng)江岸線(xiàn)落後燃煤火電(diàn)機組淘汰關停，助力長(cháng)江流域生态環境保護修複。項目建成後，将成為(wèi)長(cháng)三角一體(tǐ)協同的千億級能(néng)源創新(xīn)産(chǎn)業集群，集聚超過100家大型企業及科(kē)技(jì )企業入駐。2022年12月，該項目入選國(guó)家發展改革委組織評選的盤活存量資産(chǎn)擴大有(yǒu)效投資的24個典型案例。

創新(xīn)為(wèi)先，鏈上引領。中(zhōng)國(guó)國(guó)新(xīn)将協同産(chǎn)業央企積極發揮“三個作(zuò)用(yòng)”，支持國(guó)有(yǒu)資本“三個集中(zhōng)”，切實發揮國(guó)有(yǒu)資本運營功能(néng)，支持國(guó)資央企打造現代産(chǎn)業鏈龍頭企業，成為(wèi)堪當時代重任的大國(guó)重器、強國(guó)基石。